Tác động của việc Tổng thống Donald Trump lên nắm quyền đến thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số S&P 500 và đồng USD
Sự trở lại của Tổng thống Donald Trump trong nhiệm kỳ mới vào năm 2024 có thể tạo nên nhiều thay đổi quan trọng trong chính sách thương mại, tài khóa và tiền tệ của Hoa Kỳ, từ đó ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Mỹ, đồng USD và dòng vốn đầu tư vào các thị trường mới nổi như Việt Nam. Dưới đây là phân tích chi tiết về các tác động tiềm năng:
1. Chỉ số chứng khoán Mỹ SP500 đang hưng phấn
– Ngắn hạn: Sự trở lại của ông Donald Trump mang lại kỳ vọng rằng ông sẽ thúc đẩy chính sách giảm thuế và hỗ trợ doanh nghiệp nội địa, đặc biệt trong các ngành công nghiệp như năng lượng truyền thống và sản xuất. Đây là các nhóm ngành có nhiều khả năng sẽ được hưởng lợi trực tiếp, tạo đà cho chỉ số S&P 500 tăng trưởng ngắn hạn, đặc biệt nếu các chính sách của ông giúp thúc đẩy lợi nhuận của các doanh nghiệp Mỹ. Tuy nhiên, khả năng tăng trưởng này có thể bị giới hạn nếu chính quyền mới đi theo hướng bảo hộ thương mại mạnh mẽ, gây lo ngại về chi phí gia tăng từ các tranh chấp thương mại với các đối tác lớn, đặc biệt là Trung Quốc.
– Dài hạn: Về dài hạn, S&P 500 có thể chịu tác động tiêu cực nếu các chính sách bảo hộ của ông Trump gây ra tình trạng gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu, dẫn đến chi phí sản xuất cao hơn và lợi nhuận thấp hơn cho các công ty phụ thuộc vào chuỗi cung ứng quốc tế. Điều này có thể làm giảm sức hấp dẫn của một số nhóm ngành phụ thuộc vào nguồn cung toàn cầu và gia tăng sự biến động trên thị trường chứng khoán Mỹ.
2. Sức mạnh USD liệu có tiếp tục?
Đồng USD tăng mạnh khi Donald Trump được kỳ vọng sẽ xác nhận là Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ trong một sự trở lại đáng chú ý. Thị trường có vẻ được khích lệ bởi tin tức này khi các chỉ số Phố Wall, đồng USD và Bitcoin đều tăng mạnh khi kết quả bầu cử bắt đầu rõ ràng.
Sức mạnh của đồng USD liệu có tiếp tục? Chỉ số USD Index (DXY) đã giảm nhẹ từ đầu tuần nhưng lại phục hồi mạnh mẽ trong phiên hôm qua, đạt mức cao mới quanh 105.300, khi khả năng một chiến thắng toàn diện của Trump được ấn định.
Sự tăng mạnh của đồng USD chủ yếu dựa trên kỳ vọng rằng các chính sách thuế quan của ông Donald Trump có thể thúc đẩy lạm phát của Hoa Kỳ tăng trở lại và làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed. Đó là yếu tố thứ nhất mà nhà đầu tư kỳ vọng USD sẽ tăng mạnh.
Các nhà đầu tư thị trường cũng có xu hướng cho rằng một nhiệm kỳ của Trump cùng với đa số Đảng Cộng hòa sẽ tốt cho nền kinh tế. Điều thú vị là nền kinh tế Mỹ thực tế đã mạnh trong năm nay, điều này đặt ra câu hỏi: thị trường đang mong đợi những thay đổi gì?
– Thứ nhất, Mr. Trump cam kết giảm thuế và trả bớt nợ.
– Thứ hai, ông không mong muốn có thêm 1 cuộc chiến tranh nào nữa, mà thay vào đó là kết thúc những cuộc chiến tranh đang diễn ra. Như vậy sẽ có tác động xấu đến các tài sản trú ẩn như CHF, JPY và đặc biệt là giá vàng. Từ đó có thể giúp cho đồng USD mạnh hơn.
Sắp tới vào thứ 5, FED sẽ có một cuộc họp với dự tính khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản, nhưng có thể bị lu mờ trong ngắn hạn bởi hào quang của sự kiện hiện tại. Hơn nữa, tác động của những lần giảm lãi suất này có thể là quá sớm để dự báo, vì chúng ta chưa xét đến những thay đổi tiềm năng trong nhiệm kỳ của tổng thống Trump.
Tuy nhiên nếu USD có mạnh thì cũng chỉ được kỳ vọng trong ngắn hạn, vì nếu nghiêng về một chính sách tiền tệ thắt chặt (không hẳn là tăng lãi suất, mà chỉ là giảm tốc độ cắt lãi suất) thì cũng có thể khiến cho sự phục hồi kinh tế trở nên khó khăn hơn. Tổng thống và Fed vẫn phải cân bằng chính sách để cho nó không trở nên quá cực đoan.
Với những yếu tố trên, USD vẫn được kỳ vọng là sẽ mạnh mẽ, nhưng xét cho cùng đó chỉ là kỳ vọng hiện tại, vì tất cả những lời hứa hẹn trên đều chưa được thực hiện. Thậm chí, nếu các điều kiện chính trị biến đổi, Tổng thống có thể phải linh hoạt ứng biến chứ không thể nào cứng nhắc theo chính sách từ trước. Do đó, về dài hạn, vẫn phải tiếp tục theo dõi những chính sách của Mr. Trump và nội các của ông để đưa ra dự báo chính xác hơn.
3. Các kỳ vọng nổi bật cho thị trường chứng khoán Việt Nam
- Bất động sản công nghiệp: Cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung, khởi xướng dưới nhiệm kỳ trước đây của ông Donald Trump, đã mở ra cơ hội thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam, đặc biệt trong bối cảnh FDI từ Trung Quốc giảm sút kể từ khi quan hệ hai nước được bình thường hóa năm 1972. Nếu chính quyền mới của Hoa Kỳ tiếp tục thực thi các chính sách thương mại thắt chặt đối với Trung Quốc, khả năng nhiều công ty đa quốc gia sẽ đẩy mạnh chuyển dịch cơ sở sản xuất sang Việt Nam, từ đó làm tăng nhu cầu bất động sản công nghiệp. Theo Tổng cục Thống kê, trong 9 tháng đầu năm 2024, Việt Nam đã thu hút 17,3 tỷ USD FDI, tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước.
- Các ngành xuất khẩu: Xuất khẩu của Việt Nam sang Hoa Kỳ, đặc biệt trong các lĩnh vực điện tử và dệt may, có thể hưởng lợi từ chính sách thương mại đa dạng hóa mà chính quyền mới có thể triển khai nhằm giảm phụ thuộc vào Trung Quốc. Tính đến tháng 10 năm 2024, tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam đạt 335,59 tỷ USD, tăng 14,9% so với cùng kỳ năm trước.
- Năng lượng tái tạo: Nếu Hoa Kỳ đẩy mạnh đầu tư vào năng lượng sạch và bền vững, Việt Nam có thể thu hút dòng vốn vào lĩnh vực năng lượng tái tạo. Báo cáo của Tổng cục Thống kê ghi nhận sản lượng điện sản xuất từ nguồn năng lượng tái tạo của Việt Nam trong 9 tháng đầu năm 2024 tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.
Như vậy, dòng tiền với kỳ vọng cao có thể tập trung vào các nhóm cổ phiếu thuộc các lĩnh vực kể trên, bao gồm những cổ phiếu chủ chốt mà chúng tôi đề xuất theo dõi: nhóm bất động sản công nghiệp (SZC, IDC, KBC, PHR, DPR), nhóm xuất khẩu (VCS, PTB, VHC, ANV) và nhóm năng lượng tái tạo (REE, HDG, TV2). Nếu các nhóm cổ phiếu này lần lượt tăng giá và vượt qua các đỉnh định giá, đó sẽ là dấu hiệu của một môi trường đầu tư thuận lợi để duy trì vị thế lớn và nắm giữ tỷ trọng cao cổ phiếu trong chu kỳ 4 năm tới dưới thời chính quyền Donald Trump.
Tóm lại
Việc ông Donald Trump trở lại nắm quyền có khả năng tạo ra những biến động mạnh trong ngắn hạn đối với S&P 500 và USD, đặc biệt thông qua các chính sách giảm thuế và bảo hộ thương mại. Trong dài hạn, nếu ông Trump thực hiện các chính sách bảo hộ mạnh mẽ, dòng vốn có thể dịch chuyển nhiều hơn vào Mỹ, làm giảm sức hút của các thị trường mới nổi. Đối với Việt Nam, nếu biết tận dụng cơ hội trong bối cảnh xu hướng chuyển dịch sản xuất tiếp tục, các lĩnh vực như bất động sản công nghiệp và xuất khẩu sẽ là điểm sáng, giúp thu hút dòng vốn vào thị trường. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần chú trọng điều hành tỷ giá linh hoạt để ứng phó với sự biến động của đồng USD và bảo vệ sự ổn định cho nền kinh tế.
Câu hỏi liên quan (FAQ)
1.Tại sao việc ông Donald Trump trở lại nắm quyền lại có khả năng thúc đẩy chỉ số S&P 500 trong ngắn hạn?
Trả lời: Trong ngắn hạn, ông Donald Trump dự kiến sẽ triển khai các chính sách giảm thuế và hỗ trợ các ngành sản xuất nội địa như năng lượng và công nghiệp. Điều này tạo kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận cho các doanh nghiệp Mỹ, đặc biệt là các nhóm ngành như ngân hàng, công nghệ, quốc phòng và năng lượng truyền thống, từ đó thúc đẩy chỉ số S&P 500.
2. Sức mạnh của đồng USD sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam?
Trả lời: Nếu đồng USD tăng mạnh, các thị trường mới nổi như Việt Nam có thể chịu áp lực về tỷ giá, dẫn đến chi phí vay nợ quốc tế tăng cao. Điều này có thể làm giảm sức hấp dẫn của các thị trường mới nổi đối với dòng vốn đầu tư toàn cầu, đặc biệt nếu nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn tại Mỹ.
3. Tại sao các lĩnh vực như bất động sản công nghiệp và xuất khẩu tại Việt Nam có thể hưởng lợi từ nhiệm kỳ của ông Donald Trump?
Trả lời: Chính sách thương mại thắt chặt của ông Donald Trump đối với Trung Quốc có thể thúc đẩy nhiều công ty đa quốc gia chuyển dịch cơ sở sản xuất sang các quốc gia khác, trong đó có Việt Nam. Điều này làm tăng nhu cầu bất động sản công nghiệp và tạo cơ hội cho ngành xuất khẩu Việt Nam mở rộng quy mô, đặc biệt trong các lĩnh vực như điện tử và dệt may.
4. Các nhà đầu tư nên chú ý điều gì nếu đồng USD tăng giá mạnh?
Trả lời: Nếu đồng USD tiếp tục tăng giá, nhà đầu tư nên lưu ý đến sự ổn định của các đồng tiền tại thị trường mới nổi và tác động của tỷ giá đến lợi nhuận doanh nghiệp. Đồng thời, các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, JPY và CHF có thể chịu ảnh hưởng, đặc biệt nếu chính quyền mới của ông Trump duy trì các chính sách kinh tế ổn định và hòa bình.
5. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có thể làm gì để ổn định nền kinh tế trong bối cảnh đồng USD mạnh lên?
Trả lời: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) có thể điều hành chính sách tỷ giá linh hoạt, kiểm soát lạm phát và duy trì ổn định tiền tệ. Điều này giúp bảo vệ nền kinh tế trước các biến động lớn của đồng USD, đồng thời tạo môi trường thuận lợi để thu hút dòng vốn đầu tư, đặc biệt là trong các ngành có tiềm năng như bất động sản công nghiệp và năng lượng tái tạo.
BẢO KHÁNH – KAKATACHUNGKHOAN.COM
Thông tin tác giả
